Fortune India : actualité économique, stratégie, finance et aperçu de l'entreprise

Jul 13, 2023

QUAND MAHA KUMBH, le plus grand rassemblement religieux du pays a eu lieu à Haridwar en avril 2021, les fidèles des cinq principaux ghats ont été accueillis avec un cadeau inhabituel : un réservoir d'eau miniature pour transporter l'eau bénite du Gange jusqu'à leurs maisons. "Cela faisait partie de la campagne 'Ab Ghar Ghar Mein Ganga' pour marquer notre nouveau réservoir d'eau. Nous possédons une usine à Haridwar depuis 2008 et faisions partie de la communauté locale qui a organisé le Maha Kumbh", explique Parag J. Chheda, co-directeur général de Prince Pipes & Fittings.

La société est l'un des plus grands fabricants indiens de solutions de tuyauterie et de multipolymères, avec un portefeuille de plus de 7 200 unités de stockage (SKU) et plus de 15 000 distributeurs dans toute l'Inde. Quatrième en importance dans le segment des solutions de tuyauterie, Prince est promu par la star de Bollywood Akshay Kumar, son ambassadeur de marque depuis cinq ans. Grâce à la croissance de l'immobilier et du logement abordable dans le pays, associée à des programmes gouvernementaux tels que la mission Swachh Bharat de 12 000 crores ₹ pour parvenir à l'assainissement universel, la mission Amrut de 76 000 crores ₹ pour fournir des équipements civiques de base tels que l'approvisionnement en eau et l'assainissement, et Smart City Mission, Prince Pipes est sur une course de rêve depuis quelques années. Les revenus ont augmenté à 2 657 crores ₹ au cours de l'exercice 22, contre 1 315 crores ₹ au cours de l'exercice 18, tandis que pour les neuf mois terminés par l'exercice 23, ils ont augmenté de 11 % pour atteindre 1 946 crores ₹ contre 1 756 crores ₹ il y a un an. L'entreprise est rentable et sans dette, avec 158 crores ₹ de trésorerie et de solde bancaire au 31 décembre 2022.

« Environ 65 % de nos ventes proviennent de solutions de construction, 30 % de solutions agricoles et de puits de forage et 2 à 3 % de solutions d'infrastructure industrielle », explique Jayant S. Chheda, président et directeur général. Prince Pipes possède sept usines de fabrication à travers l'Inde et une part de marché de 7 % sur le marché national des tuyaux de 35 lakh tonnes, d'une valeur de 35 000 crores ₹, qui croît de 7 à 8 % par an. Suite à l'usine de 54 196 tonnes par an (TPA) récemment construite à Telangana, la capacité totale de Prince Pipes est actuellement de 3,10 lakh tonnes, tandis que l'utilisation de la capacité s'élève à 1,5 lakh tonnes. La capacité supplémentaire anticipe les activités futures, explique Jayant Chheda.

« Avec une demande saine du segment de la plomberie et une demande rurale qui devrait rebondir au cours de la saison à venir, les volumes de Prince Pipes devraient connaître un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 12,5 % entre les exercices 22 et 24E », déclare Udit Gajiwala, analyste chez Yes Securities. Selon un récent rapport de HDFC Securities, la société dispose d'un vaste portefeuille de produits, d'une solide distribution panindienne et d'une faible exposition (30 à 35 %) aux marchés agricoles/ruraux sensibles aux prix.

« Les efforts du gouvernement en matière d'infrastructures ainsi que la forte demande de logements et d'immobilier seront les principaux moteurs de la demande pour l'industrie de la tuyauterie à moyen et long terme. Parallèlement à ces vents favorables de la demande, Prince Pipes prévoit d'élargir son réseau de concessionnaires et d'introduire de nouveaux produits pour dépasser sa croissance. l'industrie », indique un récent rapport d'ICICI Securities.

Issus d'une famille de fabricants d'ustensiles de cuisine en plastique, les Chhedas se sont lancés dans la fabrication de PVC en 1987 et, en 1994, avaient un chiffre d'affaires annuel de ₹8 crore. Prince Pipes a créé une unité de moulage par injection et d'extrusion de plastique à grande échelle à Athal, Dadra et Nagar Haveli en 1995, ainsi qu'une nouvelle usine de fabrication de tuyaux à Dadra en 2000. En 2008, une autre unité a été créée à Haridwar pour fabriquer des tuyaux et raccords de tuyauterie, les premiers en Inde du Nord.

En 2012, la société a acquis deux usines de Trubore Piping System, une division de Chemplast Sanmar, à Chennai et Kolhapur, pour augmenter sa capacité. En 2019, une nouvelle usine de fabrication de tuyaux a été créée à Jaipur et un an plus tard, la société a été cotée en bourse. Prince Pipes a également un partenariat avec Tooling Holland, un leader mondial dans la fabrication de moules, et avec la société américaine Lubrizol, le plus grand fabricant mondial de composés CPVC (qui peuvent résister à des températures élevées par rapport aux PVC).

"Nous sommes un fabricant de tuyaux intégré et nous nous considérons comme une entreprise qui remplace les anciennes technologies par des solutions polymères plus récentes", déclare Parag Chheda. Il cite des exemples comme le remplacement des tuyaux GI (fer galvanisé) par des PVC, des RCC (tuyaux en béton armé) par des DWC (tuyaux ondulés à double paroi) dans les solutions de drainage souterrain, plus durables. L'entreprise est également l'un des premiers acteurs du secteur des raccords agricoles et des systèmes SWR (tuyaux d'évacuation des sols, d'évacuation et d'eau de pluie) et un leader du marché des solutions de plomberie.